La heatmap delle liquidazioni spiegata: come leggere livelli e cluster di liquidazione

Gli exchange non pubblicano il prezzo di liquidazione di nessuno, quindi una heatmap delle liquidazioni deve essere modellata. L’idea è semplice. Quando l’open interest sale durante una candela a cinque minuti, sono state aperte nuove posizioni più o meno ai prezzi di quella candela. Quelle posizioni hanno usato un mix di leve, e ogni livello di leva dà un prezzo di liquidazione diverso: un long a 100× aperto a 80.000 $ viene liquidato circa lo 0,5% più in basso, un long a 10× circa il 9,5% più in basso.

La heatmap delle liquidazioni gratuita di The Tradeskill fa esattamente questo con i dati di Binance e Bybit. Legge l’open interest ogni cinque minuti, divide le nuove posizioni tra long e short in base al flusso di acquisti e vendite dei taker di quella candela (si assume che il lato aggressivo sia quello a leva), le distribuisce su leve di 5×, 10×, 25×, 50× e 100× e colloca ciascuna al proprio prezzo di liquidazione. Quando in seguito il prezzo attraversa un livello, quel livello viene rimosso: quelle posizioni sono state liquidate. Quando l’open interest scende, ogni livello si riduce in proporzione, perché delle posizioni sono state chiuse.

La luminosità è la dimensione. Il viola scuro significa che a quel prezzo aspetta poco o nulla; blu, verde e giallo significano di più; il bianco indica i cluster stimati più grandi in vista. Ogni banda inizia nel momento in cui quelle posizioni sono state aperte e si estende verso destra finché sopravvivono.

La cosa più informativa sul grafico è una banda che finisce. È un livello che il prezzo ha attraversato, il che significa che quelle posizioni sono state liquidate in quel momento. Osservare dove spariscono le bande ti dice dove gli ordini forzati hanno davvero colpito il mercato.

Il profilo sul bordo destro riassume il presente: quanto è ancora in attesa a ogni prezzo in questo momento, con le liquidazioni dei long sotto il prezzo in rosso e quelle degli short sopra in verde. È il modo più rapido per vedere quale lato è più affollato.

Un cluster è una zona di prezzo in cui si accumulano le liquidazioni. Si formano per un motivo: le posizioni vengono aperte a ondate, durante breakout, notizie e squeeze, e posizioni aperte insieme con una leva simile condividono prezzi di liquidazione simili.

I cluster contano perché le liquidazioni sono ordini a mercato. Una liquidazione di un long è una vendita forzata; una liquidazione di uno short è un acquisto forzato. Quando il prezzo raggiunge un grande cluster, quegli ordini colpiscono il book tutti insieme e possono portare il prezzo più lontano del movimento che li ha innescati. Ecco perché il prezzo sembra così spesso «cacciare» i livelli di liquidazione: sono serbatoi di liquidità garantita per chiunque voglia eseguire un ordine grande.

Come target: un grande cluster nella direzione di un movimento è un punto naturale che quel movimento raggiunge prima di restare senza carburante.

Come avvertimento: se sei long e c’è un grande cluster di liquidazioni dei long appena sotto il tuo stop, il tuo stop si trova proprio dove aspettano le vendite forzate, che di solito è dove il prezzo si muove più velocemente.

Come contesto per le inversioni: una volta ripulito un grande cluster, gli ordini forzati sono esauriti. I movimenti che liquidano un grande cluster e poi si fermano spesso invertono, perché il carburante è finito.

Una heatmap delle liquidazioni è un modello, non un book. I trader reali usano leve che il modello non può vedere, alcuni aggiungono margine per evitare la liquidazione e le posizioni vengono chiuse manualmente di continuo. Considera la mappa una guida a dove si concentra il rischio, non un elenco di ordini esatti. Per i dati reali, guarda il feed delle liquidazioni in tempo reale accanto: sono veri ordini di liquidazione degli exchange nel momento in cui avvengono.