Liquidationskaskade erklärt: Long Squeeze, Short Squeeze und Kettenreaktionen

Sie beginnt mit einem Auslöser: Der Preis erreicht den ersten Liquidations-Cluster. Die Börse schließt diese Positionen mit Market-Orders: erzwungene Verkäufe bei liquidierten Longs, erzwungene Käufe bei liquidierten Shorts. Diese Orders schieben den Preis weiter in dieselbe Richtung.

Liegt der nächste Cluster nah genug, erreicht ihn dieser Schub. Jetzt wird eine zweite Gruppe von Positionen liquidiert, mit weiteren erzwungenen Orders, die einen dritten Cluster erreichen können, und so weiter. Die Kette endet, wenn die Abstände zwischen den Clustern zu groß werden, als dass die erzwungenen Orders sie überbrücken könnten, oder wenn die Cluster schlicht ausgehen.

Ein Long Squeeze läuft abwärts: Longs werden unter dem Preis liquidiert, ihre erzwungenen Verkäufe treiben den Preis tiefer, und tiefere Long-Cluster werden nacheinander getroffen. Das ist häufig nach einer Phase gehebelter Käufe, wenn viele Trader long sind und Stops und Liquidationspreise dicht darunter liegen.

Ein Short Squeeze läuft aufwärts: Shorts werden über dem Preis liquidiert, ihre erzwungenen Käufe treiben den Preis höher, und der Squeeze nährt sich selbst. Short Squeezes sind oft schneller und heftiger, weil Leerverkäufer zusätzlich eilig zurückkaufen, bevor ihr eigener Liquidationspreis erreicht ist.

Achte auf Cluster, die auf einer Seite des Preises dicht beieinander liegen, ohne große Lücke dazwischen. Prüfe, wie nah der erste Cluster ist: Eine Kaskade braucht einen Auslöser, und je näher der erste Cluster, desto weniger braucht es, um sie zu starten. Steigendes Open Interest und extreme Funding Rates sind Zeichen, dass sich auf einer Seite mehr Hebel aufbaut.

Die kostenlose Liquidations-Heatmap von The Tradeskill schätzt das für dich. Für den nächstgelegenen Cluster auf jeder Seite nimmt sie dessen geschätzte Größe und multipliziert sie damit, wie weit sich der Preis in den letzten 24 Stunden typischerweise pro 1 Mio. $ Market-Orders bewegt hat. Würde dieser Schub den Preis in den Kern des nächsten Clusters tragen, mit Sicherheitsabstand, weil die Größen Schätzungen sind, kennzeichnet sie das Setup als mögliche Liquidationskaskade. Kommt der Schub nah heran, aber nicht ganz, heißt es mögliche Kaskade; andernfalls wahrscheinlich absorbiert.

Sind die erzwungenen Orders verbraucht, verschwindet der Druck hinter der Bewegung. Deshalb enden Kaskaden oft mit einem langen Docht und einer scharfen Umkehr: Die letzten Liquidationen drucken, niemand muss mehr zwangsweise verkaufen oder kaufen, und der Preis schnappt zurück in Richtung seines Ausgangspunkts. Für Trader ist das Ende einer Kaskade oft eine bessere Gelegenheit als ihre Mitte.